Pengaruh COVID-19, Faktor Fundamental Ekonomi, dan Indeks Saham Acuan Amerika Serikat terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) selama Pandemi COVID-19

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris pengaruh kasus positif dan kasus kematian COVID-19, nilai tukar rupiah terhadap dollar, Indeks Dow Jones dan Indeks NASDAQ terhadap IHSG. Penelitian ini menggunakan data time series yang dibagi menjadi tiga periode, yakni periode awal pandemi (2 Maret 2020 – 31 Agustus 2020), periode new normal (1 September 2020 - 1 Maret 2021), dan periode vaksinasi (2 Maret 2021 – 31 Agustus 2021). Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan teknik analisis regresi berganda. Penelitian ini menambahkan robustness check menggunakan kasus positif dan kematian COVID-19 sebagai pemoderasi. Hasil menunjukkan bahwa kurs IDR/USD dan indeks Dow Jones secara berurutan berpengaruh negatif dan positif terhadap IHSG. Sedangkan kasus positif dan kematian COVID-19 serta indeks NASDAQ tidak berpengaruh terhadap IHSG. Namun, hasil robustness test menunjukkan bahwa kasus COVID-19 secara tidak langsung memperkuat dan memperlemah variabel lain terhadap IHSG.