Dampak Pengungkapan ESG terhadap Nilai Perusahaan: Peran Mediasi Profitabilitas pada Perusahaan Indeks SRI-KEHATI
DOI:
https://doi.org/10.23917/benefit.v11i1.16795Keywords:
mediation, esg, sri-kehati, company value, profitability, mediasi, nilai perusahaan, profitabilitasAbstract
This study seeks to analyze the influence of disclosures regarding ESG on corporate value via the perspective of profitability. The study subjects included enterprises listed according to the SRI-KEHATI Indexes from 2021 to 2024. Partial Least Squares-Structural Equation Modeling (PLS-SEM) was implemented as the quantitative methodology in this investigation using SmartPLS software. To analyze ESG disclosure, a content analysis method was used, along with a scoring system and Global Reporting Initiative (GRI) indicators. A company's worth was determined using Tobin's Q, while Return on Assets (ROA) was used to determine profitability. The findings indicated that the market has inadequately reacted to ESG information as a criterion in investment evaluation, as ESG disclosure did not have a substantial impact on the value of the company. ESG disclosure has shown a substantial and advantageous impact on profitability, hence favorably and considerably influencing business value. Moreover, profitability was identified as the exclusive mediator of the association ESG disclosure and business value.
Maksud dari studi ini untuk menyelidiki bagaimana pengungkapan ESG memengaruhi nilai perusahaan melalui lensa profitabilitas. Subjek meliputi perusahaan-perusahaan yang termasuk secara konsisten dalam Indeks SRI-KEHATI antara periode 2021 dan 2024. Metode Partial Least Squares-Structural Equation Modeling (PLS-SEM)dipilih untuk kemudian diimplementasikan sebagai metodologi kuantitatif dalam penelitian ini dengan menggunakan perangkat lunak SmartPLS sebagai alat analisis. Untuk menganalisis pengungkapan ESG, digunakan metode analisis konten, bersama dengan sistem penilaian dan indikator Global Reporting Initiative (GRI). Rasio yang dipilih berupa Tobin's Q yang digunakan untuk menghitung nilai perusahaan, sedangkan untuk rasio Return on Assets (ROA) digunakan dalam menentukan profitabilitas. Karena modal investasi ESG tidak secara signifikan memengaruhi nilai perusahaan, semua indikasi menunjukkan bahwa pasar belum cukup bergantung pada informasi ESG sebagai kriteria dalam evaluasi investasi. Secara positif dan signifikan secara statistik, investasi ESG telah meningkatkan nilai perusahaan karena telah menunjukkan dampak yang besar dan bermanfaat terhadap profitabilitas. Lebih lanjut, profitabilitas diidentifikasi sebagai mediator eksklusif antara valuasi ESG dan nilai bisnis.
Downloads
References
Alareeni, B. A., & Hamdan, A. (2020). ESG impact on performance of US S&P 500-listed firms. Corporate Governance (Bingley), 20(7), 1409–1428. https://doi.org/10.1108/CG-06-2020-0258
Arofah, S. N., & Khomsiyah. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance dan Environmental Social Governance terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Moderasi. Jurnal Informatika Ekonomi Bisnis, 5, 125–133. https://doi.org/10.37034/infeb.v5i1.208
Ayu, A. S., & Abdullah. (2025). Study Of Green Accounting, Environmental Performance, And Esg Disclosure On Profitabilit. Jurnal Akunida, Vol 11 No, 65–78.
Candra Susanto, P., Ulfah Arini, D., Yuntina, L., Panatap Soehaditama, J., & Nuraeni, N. (2024). Konsep Penelitian Kuantitatif: Populasi, Sampel, dan Analisis Data (Sebuah Tinjauan Pustaka). Jurnal Ilmu Multidisplin, 3(1), 1–12. https://doi.org/10.38035/jim.v3i1.504
Chirsty, E., & Sofie. (2023). Pengaruh_Pengungkapan_Environmental_Social_Dan_Gov. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3899–3908. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.25105/jet.v3i2.18233
Friede, G., Busch, T., & Bassen, A. (2015). ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies. Journal of Sustainable Finance and Investment, 5(4), 210–233. https://doi.org/10.1080/20430795.2015.1118917
Gabriela, N., Jatmiko, T., & Prabowo, W. (2024). Pengaruh ESG Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Mediasi (Studi Empiris pada Seluruh Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2021). Diponegoro Journal of Accounting, 13(1), 1–15. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Giese, G., Lee, L.-E., Melas, D., Nagy, Z., & Nishikawa, L. (2019). Foundations of Esg Investing Financial Materiality of Esg. The Journal of Portfolio Management, 45(5), 69–83.
Hermawan, H. R., & Marmen, J. (2025). Impelementasi Keuangan Berkelanjutan di Bank BUMN Kategori KBMI 4. Seminar Nasional CFP Perbanas Institute (Proceedings), 51, 90–106. https://journal.perbanas.id/index.php/psn/article/view/1087/676
Hörisch, J., Schaltegger, S., & Freeman, R. E. (2020). Integrating stakeholder theory and sustainability accounting: A conceptual synthesis. Journal of Cleaner Production, 275. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2020.124097
Jeanice, J., & Kim, S. S. (2023). Pengaruh Penerapan ESG Terhadap Nilai Perusahaan di Indonesia. Owner, 7(2), 1646–1653. https://doi.org/10.33395/owner.v7i2.1338
Khairunnisa, D. P., & Erna, W. (2023). Pengaruh Kinerja Esg Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Aksioma, 22(2), 16–27. https://doi.org/10.29303/aksioma.v22i2.218
Lindawati, A. S. L., & Puspita, M. E. (2015). Corporate Social Responsibility: Implikasi Stakeholder dan Legitimacy Gap dalam Peningkatan Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 157–174. https://doi.org/10.18202/jamal.2015.04.6013
Nordiansyah, M. N., Susilowati, P. I. M., Amiruddin, A., & Darmayanti, D. (2025). Examining the Relationship between ESG Disclosure, Financial Performance, and Company Value. Amkop Management Accounting Review (AMAR), 5(1), 105–115. https://doi.org/10.37531/amar.v5i1.2453
Olsen, B. C., Awuah-Offei, K., & Bumblauskas, D. (2021). Setting materiality thresholds for ESG disclosures: A case study of U. S. mine safety disclosures. Resources Policy, 70(October), 101914. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2020.101914
Sari, M. (2020). NATURAL SCIENCE : Jurnal Penelitian Bidang IPA dan Pendidikan IPA , ISSN : 2715-470X ( Online ), 2477 – 6181 ( Cetak ) Penelitian Kepustakaan ( Library Research ) dalam Penelitian Pendidikan IPA. 41–53. https://doi.org/https://doi.org/10.15548/NSC.V6I1.1555
Subagio, I. S. (2025). Peran Pengungkapan Esg Dalam Meningkatkan Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan: Studi Pada Sektor Energi Dan Barang Baku 2019-2023. Jurnal Tambora, 9(1), 109–114. https://doi.org/10.36761/suffix
Syahrizal, H., & Jailani, M. S. (2023). Jenis-Jenis Penelitian Dalam Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif. Jurnal QOSIM Jurnal Pendidikan Sosial & Humaniora, 1(1), 13–23. https://doi.org/10.61104/jq.v1i1.49
Tasyafanny, D., & Kudus, I. (2023). Efek Performa Keuangan terhadap Harga Saham pada Emiten yang Tergabung dalam Indeks ESG Quality 45 IDX KEHATI. Jebisku, 1(2), 2023. http://jim.ac.id/index.php/JEBISKU/index
Trisnawati, Azizah, S. N., Firiani, F. P., & MAB, D. D. Sp. (2023). Pengaruh Pengungkapan Esg Pada Perusahaan Lq45Kehati Terhadap Kualitas Kinerja Perusahaan. Aktiva : Jurnal Akuntansi Dan Investasi, 8(2), 133–145. https://doi.org/10.53712/aktiva.v8i2.2154
Xaviera, A., & Rahman, A. (2023). Pengaruh Kinerja Esg Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Siklus Hidup Perusahaan Sebagai Moderasi : Bukti Dari Indonesia. Jurnal Akuntansi Bisnis, 16(2), 226. https://doi.org/10.30813/jab.v16i2.4382
Global Reporting Initiative. (2016). GRI standards. https://www.globalreporting.org
Bursa Efek Indonesia. (2025). Laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan. https://www.idx.co.id
Perusahaan dalam Indeks SRI-KEHATI. (2021–2024). Laporan tahunan dan laporan keberlanjutan.
Submitted
Accepted
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Benefit: Jurnal Manajemen dan Bisnis
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
